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军工指数创年内新高航空电子方向受关注

发布日期:2021-12-05 08:52   来源:未知   阅读:

  11月30日,国防军工股涨势强劲。同花顺数据显示,同花顺国防军工指数当日上涨2.29%,收报1981.36点,创年内新高。同花顺国防军工板块内115只个股中,100只收涨,占比超86%。其中,宏达电子收涨10.22%,收报96.44元;甘化科工涨停,收报13.04元;天奥电子涨停,收报38.49元。尽管国防军工指数上周有所回调,但该指数20个交易日内区间涨幅已达10.36%。

  从此前三季报披露情况来看,行业实现业绩较快增长,景气度持续提升。据兴业证券此前发布的《军工板块三季报总结》显示,82个军品收入或归母净利润占比过半的标的2020年归母净利润同比增幅中位数23.2%,2021前三季度归母净利润增幅中位数44.7%,若以前三季度增速外推全年,则2020/2021两年归母净利润累计增幅78.3%。中信建投研报指出,部分军工龙头存货、预收账款和合同负债呈稳步增长状态,行业正处于积极生产备货状态。主机厂收到大额预付款,超过此前市场预期,预示军工行业景气度高企,此前的超跌使得军工板块估值处于历史低位,迎来年末补涨行情。

  当前,市场对军工行业的共识程度也处于较高水平。中信建投研报分析指出,在较强的一致预期下,当前整体军工持仓处于标配状态,未来随着景气度的提升,比例有望继续提升。截止到2021年三季度末,在公募基金前十大重仓股持股数据,持股总市值为35212.73亿元,其中军工持仓总市值为1455.79亿元,持仓占比为4.13%,相较于2021年一季度末3.16%提高0.97个百分点。

  展望后市,军工行业一些优质标的有望实现业绩快速增长,行业整体向上趋势不变。从细分领域来看,航空航天、电子装备方向需求提速显著。同花顺数据显示,从分属申万三级行业来看,2021年下半年以来区间涨幅居前的十只个股中,有四只属航空装备,四只属军工电子。浙商证券研报认为,主机厂盈利能力向上,营收增长和利润率提升背后,是规模效应、大额预付、定价改革、产业链成熟过程中配套成本下降等多因素助推。同时,主机厂产品放量具有高确定性和计划性,节奏有望提前演绎。而前瞻产业研究院则预计,未来我国军用电子产品市场规模继续保持稳健增长,到2025年或可突破5000亿元。

  此外,军工行情可能产生的外溢效应也备受关注。中泰证券研报指出,行业蕴含的民用价值能向半导体、民用航空、商业航天、新能源、消费电子、智能汽车、智能家居等众多行业拓展推广,两用市场空间巨大。

  但同时,未来军工板块或面临短期承压风险。中航证券研报指出,军工行业短期难以将上游价格压力传导至下游,处于中游环节的公司受到的影响可能会逐步体现。但综合来看,中航证券认为,军工行业更可能面临下跌有底的良性的“进二退一”。

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